爆竹声中一岁除，春风送暖凯丰人。

        2017年新春将至，在这辞旧迎新的美好时刻，凯丰投资向一直以来给予我们大力支持和信任的客户、合作伙伴以及业界朋友，致以最诚挚的问候，祝大家新年快乐，阖家幸福！

        五年来，凯丰投资从最初的蹒跚起步，到现在的稳扎稳打，如同它所在充满革新的深圳，又是一年饱满收获的同时，仍保持着充裕的活力。在过去5年的时间里，应对行业和市场的剧变，凯丰坚持“守正出新，抱一笃行”，在坚定的目标下我们不断调整节奏并进行自我革新，而今已逐显成效，这些调整与革新也将奠定凯丰未来5~10年长远发展的基石。

        
        ​ 2016年是金融市场激荡的一年，市场自发和行政推动的产能出清和产业升级已经初有成效，而历经了近10年的金融自由化也已走到尽头，在两者的激烈碰撞之下，刚刚从股灾走出来的投资者们又不得不面对一个个更大的挑战。年初的股市熔断，年尾的债市崩盘，全年商品市场的剧烈波动和人民币的阶段性贬值，叠加英国脱欧、美国大选等风险事件的频发，在过去一年里，各类市场都波澜起伏。而凯丰宏观对冲系列产品，不负重托，在这样的市场环境下尽显宏观对冲策略魅力，以稳健的成绩回报投资者的信任。

 
      我们从不讳言，对于国家和民族的明天，对于政府的施政能力，我们强烈看多，这是朴素的爱国情怀，更是基于历史演进和横向对比得出的清醒认知。正因如此，作为一家大类资产宏观对冲基金，我们必然会去投资那些能代表中国经济强劲发展和政府施政重心的核心标的。

        春江水暖鸭先知！长期沉淀于周期行业产业链的上下游，长期关注于细节研究，我们能更敏锐的感知到行业的拐点，更清晰的了解到细分行业的变化，并挖掘出细分领域的优质标的。这也是为什么，当市场对于政府供给侧改革心中尚有疑虑，当市场处于惯性给予传统蓝筹极低估值、对企业利润的改善视而未见，当A股指数在市场情绪倦怠下进攻乏力时，我们已经提前且坚定地介入我们发掘出的优质股票标的，并获得了可观的收益。

        我们很愿意分享凯丰的一组投资数据：截止2016年末，凯丰在股票上配置的资金已达十余亿元，全年平均收益超10%，远超市场平均收益；在2014-2015年，我们主要利用股指期货和指数ETF投资权益市场，总收益180%，而2014-2016年凯丰权益端投资连续三年月度最大回撤都控制在5%以内。在某种意义上，这是市场对于我们重视细节研究和价值投资的回报。

        出于我们未来5年公司战略层面的发展规划，2016年我们从以商品期货为核心的私募基金，逐步过渡至以产业为核心的多元化金融投资公司，投资标的也逐步从商品期货向股票、股权和衍生品等多维度发展拓展。而这些拓展离不开我们2016年在业务层面和内部治理方面付出的诸多心血与努力。

        在业务层面，我们进一步拓展了此前的研究体系：宏观研究从固收拓宽至整体大类资产，并将股票投资作为我们未来投资重点方向之一，加强宏观对产业的指导，实现自下而上的细节研究与自上而下的资产配置之间的结合；组建有色金属和贵金属板块，强化产业实力，以产业研究为核心，逐步寻找多类相关资产的投资机会。与此同时，也将量化部门拆分为量化交易和量化技术，一方面加强了量化对交易、宏观和产业研究的辅助，另一方面也加大了技术储备。

        在内部治理层面，我们进一步完善了风控体系，细化了管控流程，提高了风控机制的响应效率；同时，以“能者上，平者让，庸者下”的管理理念，我们开展内部竞聘，完成了6个部门负责人的选举，唯才是举，唯贤是用，大大提高了公司内部的向心力和执行力。在组织构架上，我们成立了上海研究所，统筹信息互通和场外期权业务；我们成立了资管部，统筹产品销售、发行募集、运营维护，同时也进行优秀交易员选拔，不断壮大公司的资金血液和交易队伍。此外，我们也开始着手筹备外汇交易的相关事项，做好进军国际市场的准备。

 
      一年辛劳至此，回顾总是思绪万千。此刻，在这个古老的国度里，无论是白雪飘飞的北境，还是暖风沉醉的南国，无论是灯火璀璨的国际都会，还是人潮涌动的四线小城，千门万户，在亲人团聚的欢笑里中，在美好明天的憧憬中，共同庆祝着这个古老的节日。国富民强，国泰民安，千百年来，无数仁人志士的追求不过如此，当下庶几近之。我们常常说，“让金融助力中国企业，圆中国金融强国梦！”是凯丰宏大的“中国梦”，“做给予幸福感的企业”，是凯丰平凡的愿景。无数人会羡慕大洋彼岸的投资神话，却很少有人会注意它们的百年强大和富足。

        而我们相信，在中国投资，投资中国，将会重演更加光芒万丈的投资神话。