6月11日，在大商所与中国石油和化学工业联合会、中国轻工业联合会联合主办的“2015 中国塑料产业大会”上，凯丰投资董事长吴星发表了题为《产能扩张周期下聚烯烃市场探讨》的演讲，现场反响热烈。

      图1：吴星以《产能扩张周期下聚烯烃市场探讨》为题的演讲

       吴星提出，2003-2008年美国天然气价格的暴涨开启了美国资本进入页岩气的序幕，随后生产商开始进入页岩油领域，全球原油市场开始进入阶段性过剩阶段。自去年开始，国际原油市场价格已经自100美元/桶下跌至当前的60美元/桶左右，全球聚烯烃上游原料供应压力开始从天然气逐步转向原油市场。与此同时，中国市场新型煤化工的发展也开始冲击国内外聚烯烃市场，PP市场表现尤其明显。当前，聚烯烃上游原料方面形成了以中东地区天然气制烯烃、美国油制烯烃和中国煤制烯烃三种截然不同的路径发展模式，而天然气和油制烯烃主要冲击全球PE市场，中国煤化工主要冲击PP市场。

      吴星认为，未来五年不同品种之间的价格变化可能更为明显。中国煤制烯烃在2013年率先进入投产高峰期，影响到PE和PP价格的轮换。2015—2018年中东、美国气制烯烃和油制烯烃将进入投产高峰期，国际市场PE产能增速将大于PP，全球PE市场将迎来第一波冲击。

      吴星最后表示，未来五年全球聚烯烃市场将进入投产高峰期，这会导致相关品种价差变化，而中国PP市场短期的供给失衡将会通过国际市场需求平衡。同时，聚烯烃上游原料来源的不同变化和阶段性供给宽松预计会不断挑战原料市场价格，国内外聚烯烃市场价格价差将会趋于扁平化。

除大会演讲外，凯丰投资还作为大会的金牌赞助商参加了此次会议。此次参展，凯丰投资特带去了精心准备的三期《凯丰内参》，每期均包含凯丰投资不同板块的研究报告，充分展示了凯丰投资“细节暗藏产业密码，研究发现价值内核“的投资理念，广受欢迎。

图二：大商所领导为凯丰投资颁发奖杯